信用评级“喝退”发债公司 济宁矿业短融遇“认购不足”

2018-05-29 13:39 来源:

伴随着20日晚间东方园。林(行情002310,诊股)一则发债不利的公告,在刚刚过去的一周工作日(21日至25日),许多企业见市场不妙,直接取,消发债。

事实上,经济导,报记者注意到,5月份以来,取,消或推迟发。行债,券的公告便不断刷新公告栏。济。宁矿业集。 有限公司(下称“济。宁矿业”)则因“簿记期间在原协商利率区间内认购不足”,决定取,消本次短融发。行。

“近段时间,流动性持续偏紧,资金会更加倾向于投资那些高等级的公司债,整个市场的发。行结构呈短期化、高评。级。”一大型投资公司高级投资经理徐皓对经济导,报记者表示。

经济导,报记者亦统计发现,在鲁企中,于上周公告拟发。行超。短融的有7家,中票为2家,短融仅有1家。

市场波动受连累

东方园。林遭遇发债“滑铁卢”的消息,在上周引发不小反响。公告显示,东方园。林原本计划发。行的10亿,元公司债,券,分两个品种,结果品种一仅募集到5000万元,品种二则无实际发。行,缩水95%,几乎全部流标。

受此影响,21日,东方园。林股价承压,收盘时股价下跌4%。为了挽救颓势,东方园。林22日召集机构投资者开电话会议,安抚投资者情绪,同时准备了关于公司债,券发。行情况及部分媒体质疑的回应公告,称“公司从未发生过债,券和银行贷款到期不能兑付的问题,目前业绩良好,未来将持续保持健康的融资能力”。

然而,市场并未买账,24日当天,东方园。林股价下跌8.74%,5个机构席位卖出东方园。林近5亿,元。25日午间,东方园。林紧急停牌,称筹划发。行股份购买资产。

其他拟发债企业,也因市场波动而受到“连累”。天津海泰控股集。团有限公司、苏州新建元控股集。团有限公司、北京高能时代环境技术股份有限公司、广州富力地产股份有限公司等逾10家企业纷纷宣布取,消债,券产品发。行。

济。宁矿业此前在公告中称,拟在银行间市场发。行金额为5亿,元,期限1年的2018年第一期短期融资券,募集资金用于偿还银行短期借款。然而,簿记期间,在原协商利率区间内出现认购不足,济。宁矿业不得不取,消发。行。

总体难度不减

值得注意的是,最近取,消发。行的债,券品种,信用等级评。级大多较低。

而在目前的债,券市场行情中,评。级为AAA的债,券受到资金追捧,中低等级评。级主体发债难度增大。

“今年高票息发。行的比例上升,总体上发。行难度不减,难点集中在低评。级、民企、城投地市级与县级主体上。”东吴宏观固守周岳团队认为。

经济导,报记者注意到,在近期取,消发。行的债,券产品中,22日公告取,消发。行的北京高能时代环境技术股份有限公司2018年度第一期超。短期融资券,主体评。级为AA;凯盛科技(行情600552,诊股)集。团有限公司2018年度第二期短期融资券,债项信用等级为A-1;开封新区基础设施建设投资有限公司2018年度第一期中期票据的债项信用级别为AA,主体信用级别为AA。

济。宁矿业主体评。级为AA,此次取,消发。行的2018年度第一期短融债项评。级为A-1。

财务数据显示,2015年至2017年及2018年3月末,济。宁矿业资产负债率分别为72.29%、72.98%、72.30%、70.94%。其中,发。行人流动负债分别为63.92亿,元、74.42亿,元、105.27亿,元、97.97亿,元。

对此,中信证券(行情600030,诊股)固定收益首席研究员明明表示,最近债,券取,消发。行增多,既有宏观因素,也有微观因素。“近日浮现的信用事件较多,市场对于中低等级品种一度风声鹤唳,尤其是资管新规正在落实,表外理财面临到期不续作,诸多低等级品种缺少了配置盘。此外,某些个别发。行人资质一般或者有一些舆情让二级市场抛盘较多,带来了利差的上行与投资人的回避,企业也会选择取,消发。行。”

事实上,对于此次公司债发。行低于预期,东方园。林副总裁、董秘杨丽晶也公开表示,“一方面是因为当前企业发债整体环境偏差,另一方面,AAA评。级以下的公司债,券本身流动性差。”

超。短融成上周鲁企最爱

不过,经济导,报记者发现,即便面对上周的低迷行情,不少实力鲁企“激流勇进”,并顺利募资。

鲁商集。团、山东公用控股有限公司(“下称“公用控股”)、山东省国有资产投资控股有限公司(“山东国投”)、南山集。团、山钢集。团、烟台港和晨鸣纸业(行情000488,诊股)等7家鲁企,于上周发布超。短融募资说明书。

其中,晨鸣纸业本期拟发。行6亿,元超。短融,烟台港拟发。行5亿,元,山钢集。团拟发。行20亿,元,南山集。团拟发。行10亿,元,山东国投拟发。行10亿,元,公用控股拟发。行2亿,元。

经济导,报记者注意到,山钢集。团、南山集。团、山东国投的主体信用评。级为AAA,晨鸣纸业、鲁商集。团均为AA 。

值得注意的是,信用评。级并不算太高的润华集。团,在23日发布金额为5亿,元,期限为365日的2018年度第一期短期融资券募集说明书后,于25日成功完成发。行,发。行利差为7.50%。

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